https://wallstreetcn.com华尔街见闻 实时热榜Tue, 01 Sep 2026 09:54:23 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780822wallstreetcn-a0472f463e0d7923阿里巴巴的AI投入正在从“高资本开支”逐步进入回报验证期。高盛最新纪要显示，阿里管理层预计AI基础设施投资三年内回本，且随着业务规模扩大，回收周期仍有进一步缩短的可能。 高盛认为，这一判断主要建立在三项基础之上： AI需求能见度较高、云采用率持续加速，以及云业务利润率不断提升 。随着AI应用从模型训练向推理和企业实际生产环节渗透，云端算力需求也有望进一步释放。 与此同时，阿里云正成为AI投入的重要承接者。云业务收入增速加快，利润率持续扩张，管理层明确提出 中期20%的云业务利润率目标 ，并预计FY27财年MaaS年化经常性收入（ARR）达到300亿元。 更长期来看，阿里正在加码海外云市场。公司将 2030年外部云收入目标定在1000亿美元 ，并重点拓展东南亚、中东及拉丁美洲市场。 高盛认为，凭借全栈能力和庞大的客户基础，阿里云有望进一步放大AI时代的先发优势。 AI投入三年回本，现金流提供底气 高盛亚洲研究团队9月1日发布的GS Asia Leaders Conference纪要显示，阿里管理层对将AI投入转化为收入增长和股东回报保持较强信心。三年回收周期，也为公司持续加大算力投入提供了较为明确的回报预期。 更重要的是，阿里拥有较为充足的内部资金来源，并不完全依赖外部融资。 其中， 核心电商业务仍是最重要的现金流来源 。剔除即时零售（Quick Commerce）投资后，核心业务每年可产生约250亿美元现金；与此同时，即时零售相关投资规模正以每年约一半的速度收缩，现金流压力有望逐步减轻。 云业务则有望贡献新的增量现金。 随着收入增速加快、利润率持续改善，阿里云自身的造血能力正在增强。此外，客户预付款可以部分对冲公司租赁算力所需的预付款支出，营运资本效率提升也有助于改善整体现金流。 管理层同时提醒， 不宜将6月季度的资本开支运行速率简单线性外推至全年 。由于算力供给存在季度波动，AI投资节奏并不均匀，单季度数据并不能直接代表全年资本开支水平。 加码算力抢占AI入口，先发优势持续强化 对于阿里而言， 本轮高强度资本投入的核心目的，并不只是扩大算力规模，更在于抢占AI基础设施入口、巩固先发优势。 目前，阿里已经形成覆盖IaaS、PaaS和MaaS的全栈能力，同时拥有庞大的现有客户基础。据高盛纪要，阿里云目前约占中国AI云市场40%的份额。 在高盛看来，这一客户基础是阿里持续加码AI的重要优势。 随着企业AI需求从模型训练向推理、开发和实际生产环节扩展，算力、平台和模型服务之间的联系将更加紧密，拥有完整技术栈的厂商更容易承接这部分新增需求。 阿里当前的策略，是利用已有的基础设施和客户网络，将更多AI能力嵌入云服务体系。这样一来，新增算力不仅能够支撑模型训练，也能够进一步转化为企业客户的推理、开发及应用需求。 因此，AI资本开支与阿里云现有业务并非两条独立的线，而是可以形成相互强化的关系： 算力投入扩大供给能力，模型和平台能力提升客户粘性，客户需求增长再反过来提高算力利用率。 云收入加速增长，20%利润率目标渐近 在AI基础设施投入之外，阿里云自身也进入增长提速阶段。 公司预计， FY27财年MaaS年化经常性收入（ARR）达到300亿元人民币 ；更长期来看，到2030年，外部云收入目标达到 1000亿美元 。 海外市场将成为实现这一目标的重要增长来源。 目前海外业务贡献阿里云约10%至20%的收入 ，公司重点拓展东南亚、中东和拉丁美洲市场，客户覆盖AI模型、新能源汽车、生物科技、传统制造以及具身智能等领域。 盈利能力方面，管理层将20%设为云业务中期利润率目标，并表示目前“进展顺利”。 此前实施的价格调整，其影响将在未来几个季度逐步体现到收入增速和利润率上；与此同时，PPU（按使用量付费）模式占比提升，也有望成为中长期利润率扩张的重要驱动力。 这意味着，阿里云未来的增长并不单纯依赖收入规模扩大， 收入增长与利润率提升有望形成双重驱动 。 AI商业化优先To-B，Qwen押注智能体时代 在模型层面，阿里并不只是追求更大的参数规模，而是希望构建覆盖不同应用场景的完整模型矩阵，包括 编程、世界模型、视频模型 等。 但在商业化优先级上，阿里的选择相当明确： 当前首先做To-B。 相比C端，企业客户的AI付费需求更加清晰，云基础设施、模型服务和企业应用之间也更容易形成直接的收入转化。因此，阿里当前更看重企业端的商业化落地。 C端则采取更长期的策略。目前通义千问（Qwen）App短期仍难实现盈利，但阿里并未因此放弃投入。 管理层看重的是其在未来Agentic Commerce（智能体商业）时代的潜在价值。 随着AI Agent逐步参与消费决策，未来用户可能通过智能体完成商品搜索、比较、购买乃至支付和履约。 对于拥有电商等完整商业生态的阿里而言，Qwen因此不仅是一款C端AI产品，也可能成为未来智能体连接用户与商业生态的重要入口。 高盛维持“买入”，AI进入回报验证期 整体来看，高盛此次与阿里管理层的交流释放出的核心信号是： 阿里的AI投资正在从“投入逻辑”逐步转向“回报逻辑”。 一方面，核心电商业务提供稳定现金流，为AI资本开支提供资金基础；另一方面，AI算力、模型能力与云业务之间正在形成更紧密的商业闭环。 更重要的是，管理层给出了较为明确的AI基础设施回收周期——三年回本。如果云业务增长和利润率扩张持续兑现，这一投资回收周期还有进一步缩短的可能。 高盛维持阿里巴巴“买入”评级。对于市场而言，接下来真正需要验证的，也不再只是阿里“要投多少钱”，而是 AI投入能否沿着三年回收路径转化为云收入增长、利润率提升以及最终的股东回报。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 09:44:33 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780813wallstreetcn-725e25e347cc81e5G20峰会期间，美国财长贝森特与日本央行行长植田和男的会面，正成为全球外汇与利率市场的焦点事件。市场关注的核心问题只有一个：双方能否就日元被低估、日本央行需要加快加息节奏形成公开共识，从而为"安倍经济学"画上终止符。 据追风交易台消息，据野村证券Naka Matsuzawa最新发布的研报，在会面前夕，贝森特接受路透采访时措辞罕见直接， 称"我认为安倍经济学——一项再通胀计划——可能已经走到尽头"，并表示相信日本央行将在货币政策上"做正确的事"。 这是贝森特迄今为止最为明确的公开表态，较其此前多次隐晦暗示有显著升级。 市场对日本央行9月18日加息的预期持续升温，据野村证券，市场目前定价9月FOMC前加息概率为68%，日本10年期国债收益率的中性利率代理指标——5年远期OIS利率——已升至2.97%，逼近3%关口，为数十年来罕见水平。 这一背景下，日本股市与债市双双承压。银行股因受益于利率上行而接近本轮周期高点，但几乎所有其他内需类股票持续疲软，显示加息预期已开始对实体经济形成实质压力。日元方面，美元兑日元在159.5至160一带徘徊，此前规模创纪录的干预效果已大幅消退。 贝森特立场升级：明确呼吁日本告别再通胀 贝森特在接受路透采访时的表态，是其一贯立场的公开化与系统化。过去一年，他曾多次以较为隐晦的方式暗示，相较于财务省反复入市干预，更倾向于通过日本央行加息从根本上支撑日元。此次G20场合的直接表述，标志着美方压力的性质发生变化——从市场层面的共同操作，升级为政策层面的公开背书。 贝森特在接受CNBC采访时亦表示，"我无法影响自然均衡汇率，我们能做的是发出信号。 我掌握市场所不知道的信息，我相信日本政府和日本央行将采取有助于日元走强的行动"，并指出"市场现在已经将加息预期计入价格"。 他同时在路透采访中称，近期日元走势"已相当程度上得到控制"，并非此前触发干预时的"失序"行情。 市场将上述表态解读为一致信号：美方希望日本央行以政策行动取代汇市干预，从结构上修正日元低估问题。 植田和男的角色：非对口但具分量 贝森特的直接政策对口方是日本财务大臣片山皋月，但市场更为关注的是贝森特与植田和男的私下会谈。据Naka Matsuzawa指出，尽管植田并非贝森特的正式对口官员，两人相识多年，贝森特对植田作为政策制定者颇具信心。在此前外汇干预发生后，贝森特曾公开表示期待与植田会面。 此次会谈的关键在于， 植田能否与贝森特就"日元被低估"及"日本央行需要加快加息步伐"形成明确的共同理解，并以某种形式向市场传递这一信号。 然而，Matsuzawa亦提示，会谈的实质内容究竟能通过新闻发布会或媒体渠道向外界披露多少，目前尚不明朗。 SMBC EMEA全球市场首席策略师Hank Calenti表示，"关键在于叙事，以及行长的措辞有多鹰派"，并指出植田在后续公开发言中措辞的细微变化，可能直接改变日本国债收益率曲线的形态。 干预效果存疑，加息或成唯一解 日本财务省上周五披露，过去一个月外汇干预规模达15.4万亿日元（约合964亿美元），创下历史纪录。然而，7月的实践已充分暴露干预的局限：协调性买入操作一度将美元兑日元压回155附近，但仅一个月后，汇率便再度逼近160关口。市场一次次回归同一逻辑：套息交易动力强劲，汇率波动率低企，而日本货币政策仍落后于曲线。 美方参与干预的规模预计远小于日方，贝森特本人亦坦承无法影响汇率的"自然均衡水平"。在此背景下，市场的共识日趋清晰：若不辅以实质性的货币政策收紧，单纯的汇市干预难以形成持久效果。 中性利率逼近3%：日本债市面临结构性重估 野村证券Matsuzawa在报告中指出， 日本10年期国债的中性利率市场预期，以5年远期OIS利率衡量，已升至2.97%。这一水平高于日本5年通胀预期（盈亏平衡通胀率2.3%至2.4%）与日本央行估计的实际中性利率区间（-0.9%至+0.5%）之和，单凭国内因素难以完全解释。 Matsuzawa指出，日本收益率随美国收益率同步上行，是推动这一缺口扩大的重要驱动力。目前，美国市场与美联储内部均在积累上修中性利率预期的动能，日本长端收益率因此持续受到牵引。在美国长端收益率上行趋势未竟之前，投资者对长期日本国债的需求难以实质性改善。 不过，市场并非没有潜在支撑力量。据彭博报道，一家大型寿险公司上周在采访中表示，10年期日本国债收益率达到3.0%将具有良好投资价值，届时可能修订计划，重新增持日本国债。由于寿险公司主要活跃于超长端，本周四的30年期国债标售或比今日的10年期标售更具指标意义。Matsuzawa警示， 若10年期标售需求偏弱，寿险公司可能选择观望，30年期债券的需求亦将难以提振。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上精彩内容来自 追风交易台 。 更详细的解读，包括实时解读、一线研究等内容，请加入【 追风交易台▪年度会员 】 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 08:58:40 +0000https://wallstreetcn.com/member/articles/3780769wallstreetcn-8ba6beea2e5e802e印度统计部门周一交出了一份令市场意外的成绩单：2026财年一季度（4至6月）实际GDP同比增长7.8%，明显高于市场约7.1%的预期和印度央行7%的预测。莫迪称之为“了不起的成就”。 但藏在这份漂亮答卷背后，有一个极少被提及的矛盾：就在GDP里IT和专业服务这个大类增长12.1%的同时，印度IT板块指数较2月高点回落了约24%——是上半年表现最差的板块。GDP在涨，IT股在跌，两个数字看起来打架。 要理解这个矛盾，就必须理解AI正在如何重写全球知识劳动的分工规则——而印度，恰好就站在了第一波冲击的前沿。Tue, 01 Sep 2026 08:36:54 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158401wallstreetcn-69445b3cb02d1f1b《 指引 》共19条。第一条至第三条是对《指引》的总体说明，其中第一条是目的和依据，第二条是适用范围与基本概念，第三条是基本要求。第四条至第十六条是对网络交易小程序平台经营者的具体合规指导，其中第四条是资质信息审核责任，第五条是平台协议及交易规则，第六条是信息公示责任，第七条是信用建设，第八条是检查监控制度，第九条是处理措施，第十条是小程序退出，第十一条是合规管理，第十二条是消费者评价，第十三条是消费者投诉，第十四条是质量管理，第十五条是信息报送责任，第十六条是配合责任。第十七条、第十八条和第十九条是协同共治、指引的效力和解释。Tue, 01 Sep 2026 08:28:12 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780819wallstreetcn-7022a783a28b5ee3财政部、国家税务总局今天（1日）联合发布公告，从9月1日起，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，不再免征个人所得税。 政策调整后，根据我国个人所得税法规定，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，也应按照“利息、股息、红利所得”项目缴纳个人所得税，适用20%税率。 从1994年起，我国对外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得免征个人所得税。在改革开放初期，政策对吸引外资发挥了积极作用。但在执行过程中，一些企业通过先变更为外商投资企业，再大规模分红转移资产并套享免税优惠。 北京国家会计学院副院长李旭红表示，从税制公平的角度来看，同样是投资者，从一个被投资企业分配到股息红利时，如果外国投资者可以免税，而中国投资者却需要缴税，这显然是不够公平的。 同时，随着高水平社会主义市场经济体制建设不断推进，外资进入我国更关注法治环境、市场规模、产业配套等整体营商环境，继续依靠内外资不平衡的税收政策吸引外资，与当前的新形势和新要求已不相适应。 专家表示，欧美主要国家实行居民个人全球所得征税制度，外籍个人股东在中国外商投资企业取得股息红利所得时，即便在中国享受了免税优惠，还需要向其母国补缴相应税款。取消该项免税政策后，外籍个人在我国缴纳的个人所得税可以抵免其向母国缴纳的税款，实际税负不会增加。 本文来源： 央视新闻 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 08:23:22 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780815wallstreetcn-ed7586685cb9fdda莫迪再度公开劝阻印度民众购买黄金，珠宝股应声下跌。 周二，莫迪在Instagram发文称， "如果没有必要，就连黄金也不应该买。"他将减少黄金消费与推广国货、强化自力更生相挂钩，称此乃印度百年独立之时呈现"发达印度"的必由之路。 这是他今年内第二次发出此类呼吁—— 5月时，他曾要求印度民众停止购买黄金至少一年 。 消息传出后，印度珠宝板块随即走低。Titan Company下跌1.12%至5045.50卢比，Kalyan Jewellers跌幅更达4.50%，报587卢比。 与此同时，现货黄金跌破4400美元/盎司，报4399.45美元/盎司，日内跌超1%。 创纪录进口账单，外汇压力是根源 莫迪此番表态的宏观背景，是一张持续膨胀的黄金进口账单。 印度2025-26财年黄金进口额达到719.8亿美元，同比大增24%，创历史新高。 而在此之前，2024-25财年进口额为580亿美元，2023-24财年为455.4亿美元，五年间几乎翻倍。 值得注意的是，进口额的攀升并非由需求量驱动。同期进口量实际下滑4.76%，从2024-25财年的757.09吨降至721.03吨。进口金额的激增，主要反映的是国际金价的大幅上涨。 印度是全球第二大黄金消费国，仅次于中国，黄金需求主要由珠宝行业拉动。由于印度绝大多数黄金依赖进口，且须以美元结算，每一轮黄金需求的上升都意味着更大规模的美元流出，直接对外汇储备和卢比汇率构成压力。 文化根基深厚，政策效果存疑 黄金在印度具有深厚的文化与金融双重属性，长期以来是印度家庭代际传承的核心资产，与婚俗、宗教仪式紧密相连。这也是莫迪的讲话在民间引发广泛关注的原因之一。 然而，"自上而下"的舆论劝导能否真正改变根植于文化层面的消费行为，市场仍存疑虑。5月莫迪首度发出类似呼吁后，Titan、Kalyan Jewellers等珠宝龙头股一度单日重挫逾9%至10%，但彼时的冲击更多体现为市场情绪的短期波动。此次珠宝板块跌幅相对收窄，或反映市场对政策实质性影响的预期趋于冷静。 据报道，印度政府此前亦在讨论下调黄金及白银进口关税，此前的高关税政策已被认为未能有效遏制进口增长。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 08:10:26 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158386wallstreetcn-819c5b5c3967a942财政部、税务总局发布关于外籍个人股息红利个人所得税政策有关事项的公告：一、外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，按照“利息、股息、红利所得”缴纳个人所得税，适用20%税率。 二、外商投资企业向外籍个人支付股息红利时，应当代扣代缴税款，并于支付所得的次月15日内申报纳税。外商投资企业未扣缴税款的，取得股息红利的外籍个人应当在取得所得的次年6月30日前缴纳税款；税务机关通知限期缴纳的，外籍个人应当按照期限缴纳税款。 三、本公告自2026年9月1日起执行，《财政部 国家税务总局关于个人所得税若干政策问题的通知》（财税字〔1994〕20号）第二条第（八）项同时废止。（财政部 网站 ）Tue, 01 Sep 2026 08:03:06 +0000https://wallstreetcn.com/charts/41959738wallstreetcn-2440cf18d5ae123d这一次，厄尔尼诺可能要打破历史纪录了。 巴克莱警告，这场极端天气，可能推高一系列大宗商品的价格。 未来18个月，棕榈油和天然橡胶可能涨40%，罗布斯塔咖啡可能涨30%，连铜铝都可能涨20%。 如果东南亚几个主要产区一起遭遇干旱，少收的可能不只是今年这一季，连明年的收成都可能受影响。 新一轮涨价潮，就这样来了吗？Tue, 01 Sep 2026 07:57:26 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780814wallstreetcn-1d50a5cbbe204329日本财务大臣称，日美已就维持日元有序波动达成共识，同时淡化了有关美国财长贝森特一直推动日本央行加息的报道。 据彭博，日本财务大臣片山皋月周一在美国北卡罗来纳州阿什维尔出席G20财长会议期间表示：“我和贝森特都确认，日元的有序波动对于维持包括美国市场在内的全球金融市场稳定至关重要，日本和美国继续协调一致的努力将有助于实现这一共同目标。” 不过，片山同时表示，她并未如媒体报道的那样，与贝森特讨论日本货币政策。 华尔街见闻此前文章提及 ，据日本放送协会（NHK）最新报道，美国财政部长贝森特在北卡罗来纳州举行的G20财长及央行行长会议期间，与日本财务大臣片山皋月及日本央行行长植田和男举行会谈，并 明确表示日本下一步应当加息。 贝森特频释日本加息信号，日元贬值压力仍未缓解 NHK援引美国财政部国际事务副部长Erin Browne的话称，贝森特在会谈中着重强调，日本有必要向市场清晰传递信号——日本正在为实现财政可持续性、推进加息扫清障碍。相关报道显示，贝森特希望日本明确展示财政可持续性和加息路径。 事实上，贝森特近期已多次释放希望日本收紧货币政策的信号。 贝森特周一接受CNBC采访时表示，他相信日本政府和日本央行将采取“将导致日元走强的措施”，暗示其预期日本央行可能加息，同时日本政府也将接受这一举措。 在美联储主席沃什上周发表鹰派言论后，日元一度跌至近一个月低点，并再次逼近160日元兑1美元关口，市场对日本央行9月17日至18日政策会议加息的预期持续升温。尽管日美此前曾联合干预汇市，日元仍重新回落至160附近，显示其面临的贬值压力依然较大。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 07:55:30 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780811wallstreetcn-abcc7fcf42376cd22026年8月20日，上海出台楼市新政“沪八条”，聚焦畅通一、二手住房置换链条，综合施策更好满足居民多样化住房需求。 9月1日，澎湃新闻记者从上海市房管局获悉，“沪八条”实施以来，市场反馈积极，交易活跃度明显提升，政策效应逐步显现，助力市场加快走出淡季。统计数据显示，8月，上海一、二手住房合计成交面积221万平方米（2.43万套），环比增加2%，同比增加15%。 上海市房管局表示，综合近期市场运行情况看，在“沪六条”、新“沪七条”等政策效应平稳释放的基础上，“沪八条”出台更好满足居民多样化住房需求，助力巩固市场回稳向好态势，今年“金九银十”市场成色可期。 一手住房成交提速 上海市房管局介绍，“沪八条”出台后，上海一手住房在售项目热度明显提升，预定成交大幅增加，促进提升成交量。统计数据显示，今年8月，上海一手住房共成交47万平方米，环比增加10%，同比增加10%，具体呈现出三个特点： 一是项目来访量提升。“沪八条”出台后，全市在售一手住房项目日均来访量比8月政策出台前水平提升15%。 二是新开盘项目认购较好。政策出台后共有8个项目开盘认购，部分板块项目热度较高，如徐汇枫林安澜璟庭、宝山杨行锦棠瑞宸名邸、青浦新城潮鸣宸邸等，认购比均超过1.5。 三是续销项目预定成交大幅增加。“沪八条”出台后，在售项目日均签署定金合同量比8月政策出台前增加90%。预定成交逐步转化为合同网签成交，在售项目日均成交面积比8月政策出台前增加48%。 二手住房成交“量价齐升” 二手房方面，“沪八条”出台后，上海二手住房市场成交量明显提升，促进8月成交量环比正增长。统计数据显示，今年8月，上海二手住房共成交2.07万套，环比增加1%，同比增加18%。截至今年8月，除春节假期所在的2月，单月成交已连续9个月超过2万套。 上海市房管局介绍，8月，上海二手住房成交主要呈现出三个特点： 一是成交量增加。“沪八条”出台后，上海二手住房日均成交727套，比8月政策出台前水平增加14%。周末市场热度回升，两周周末分别成交1751套、2086套，日均成交959套，比政策出台前周末日均增加13%。其中8月29日（周六）成交1131套，为近两个月周末最高水平。 二是成交价格保持上升。据上海房地产监测平台数据，8月有连续成交的样本小区二手住房成交价格环比上升0.1%。 三是先行指标提升。据头部房产中介数据显示，“沪八条”出台后委托购房客户比7～8月平均水平增长10%、带看量增长22%、居间合同量增长20%左右。 外环外市场活跃度明显提升 “沪八条”聚焦外环外特别是外郊环间区域，在住房信贷以及购房补贴等方面精准施策，更好支持居民购买外环外住房。从区域市场运行看，政策效应逐步释放，置换购房群体积极入市，具体呈现三个特点： 一是在售项目来访量增幅高于全市水平。政策实施以来，部分外环外套总价在500万～700万的项目市场热度较高，如闵行元江雅苑、宝山翰悦名邸等，日均来访量提升约50%，日均成交量增加了约1倍。 二是置换购房群体积极入市。购买外环外一手住房中，符合“以旧换新”购房补贴的（购买外环外一手住房且购房前一年内有出售二手住房行为的）约195套，占同期外环外一手住房成交量的23%。其中出售二手住房位于外环内的共66套，占34%，可叠加享受3万元“以旧换新”补贴。 三是成交水平提升。政策出台后外环外一手住房成交量比8月政策出台前增加20%，二手住房增加15%。 房票安置进一步扩面增效 房票安置方面，上海市房管局表示，这一举措丰富了征收拆迁多元化安置渠道，“沪八条”实施以来，城中村改造项目中房票安置政策进一步扩面增效。奉贤、青浦、嘉定等区抓住城中村改造动迁“窗口期”和政策利好，已在近期新启动的6个城中村改造项目中实施房票安置。据统计，6个项目共发放房票446张，使用房票网签、预定新建商品住房249套。 其中，奉贤区西渡街道城中村项目于8月中旬启动集中签约，共发放房票166张，已网签及预定商品房166套，取得了良好成效；嘉定马陆镇仓场村城中村改造项目签约第一周已发放房票160张，超过75%的签约居民选择房票安置方式。 本文来源：澎湃新闻 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 07:18:11 +0000https://wallstreetcn.com/member/articles/3780800wallstreetcn-b295b08ee334c569从2025年底约2.5万元/吨，到今年高位报价12万元/吨，分散染料核心中间体还原物价格数倍上涨；8月31日，H酸市场均价进一步升至10万元/吨。与此同时，分散黑、深蓝、活性黑等主流染料成交价持续抬升，小品种染料也开始补涨。 表面看，这是中间体紧缺叠加“金九银十”的涨价行情；更值得关注的是，多年低价竞争之后，染料行业的成本曲线、库存结构和企业价格策略正在同步变化。 这一轮上涨究竟只是旺季脉冲，还是染料行业价格体系的一次重新定锚？ 一、发生了什么？——从还原物到H酸，染料涨价开始从“报价”进入“成交” 1、中间体率先突破，价格中枢快速上移： 2026年以来，染料产业链最显著的变化首先发生在中间体。分散染料核心中间体还原物在2025年底的市场价格约为2.5万元/吨，今年以来快速上涨，7月下旬报价已经达到12万元/吨，年内涨幅接近380%。目前国内能够稳定生产还原物的企业数量很少，主要集中在宁夏中盛、浙江龙盛和闰土股份，合计稳定产能约4.8万吨/年。由于生产涉及硝化、加氢等高危工序，新增产能审批和建设难度较高，供给弹性明显弱于普通化工原料。 产业调研进一步显示，当前10万元/吨的还原物已出现较大规模成交，12万元/吨也有小批量交易。活性染料的核心中间体H酸随后接棒。8月31日，百川盈孚口径的国内H酸市场均价上调至10万元/吨，较年初4万元/吨上涨约150%。局部厂家报价甚至达到15万元/吨，不过主流实际成交仍主要集中在9万至10万元/吨，因此高报价更适合作为供给方挺价意愿的观察指标，而非当前真实成交中枢。 2、成品染料跟涨，实际成交开始靠近报价： 随着中间体成本上移，成品染料价格也开始真正向下游传导。产业调研显示，当前分散黑出厂报价约30元/kg，实际成交约26至28元/kg；深蓝报价约40元/kg，实际成交达到36至37元/kg；红玉报价约25元/kg，实际成交约22至23元/kg。虽然实际成交相较厂家报价仍有一定折价，但与去年底相比，主流品种价格中枢已经明显抬升。 这一变化比企业连续发布涨价函更有意义。过去化工行业并不少见“报价上涨、成交不动”的情况，而这一轮染料行情中，实际成交价正在持续向出厂报价靠拢。价格扩散范围也在扩大，前期市场关注度主要集中在分散黑和活性黑，近期翠兰、红60、FB红等部分蒽醌系和小品种染料也开始上涨。小品种市场容量有限、生产企业更少，其价格波动通常高于大宗染料。如果后续继续补涨，意味着行情正在从核心大品种向更多产品扩散。 ……Tue, 01 Sep 2026 07:17:47 +0000https://wallstreetcn.com/charts/41959737wallstreetcn-88627163f8d811d2这可能是人类第一次完整记录，AI大规模失控是怎么发生的：OpenAI内部，竟然连续出现了三代神秘的AI文明。 知名科技博主Dwarkesh Patel这样总结， 第一代AI偷偷搭起了一张通信网，后来系统崩了，它们也跟着消失了。 第二代规模更大。1200个AI在里面发送了超过7万条消息，其中大约700个一起攻进了Hugging Face。 到了第三代，能力更强的AI找到了前一代留下的线索，接着往下干，最后一路攻进了OpenAI内部。 在很长一段时间里，人类只看到了系统故障和零散的安全警报，却没有发现，这些本该互相隔离的AI，早就开始私下联系、分工合作，甚至把经验留给了下一代。 而这一切，最开始只是因为它们想通过一场考试。Tue, 01 Sep 2026 07:11:02 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780808wallstreetcn-cf0022c344109537全球债券市场正经历近二十年来最猛烈的一轮抛售。 彭博全球政府债券指数收益率已连续四个交易日走高，报3.72%，为2008年中期以来最高水平 ——这不是单一市场的局部波动，而是一场席卷 美国、日本、澳大利亚乃至整个G10 的系统性重定价。 周二（9月1日）， 美国10年期国债收益率一度升至4.78%，为2025年1月以来最高 ； 日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3% ，澳大利亚同期限国债收益率亦升至2011年以来最高。 驱动这轮抛售的逻辑环环相扣： 美联储主席沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔年会上重申抗通胀立场，美伊冲突升级推动布伦特原油重回每桶90美元上方，叠加美国国债规模突破40万亿美元、财政赤字持续扩张，市场对"更长时间维持高利率"的定价正在全面重估。 然而，更关键的问题在于： 支撑过去十余年全球资产定价的廉价资金时代，或许已经终结。 分析人士认为，5%的美债收益率或许不是终点，而是新常态的起点。 导火索：沃什强硬表态叠加油价冲击 推动本轮抛售的直接导火索，是两股力量的同步爆发。 沃什上周五在杰克逊霍尔的讲话中，再度重申将彻底压制通胀的立场——这已是美联储连续第五年未能将通胀控制在目标水平之内。讲话发出后，利率互换市场对美联储9月加息的定价概率从34%跳升至65%。 与此同时， 美伊冲突再度升级，市场担忧霍尔木兹海峡能源通道遭受持续干扰 ，布伦特原油价格上涨1.2%至约91.55美元/桶。油价走高直接强化了通胀预期，进一步压低债券价格。 据彭博报道，多位现任及前任美伊官员表示，预计中东冲突将持续数月。这意味着能源价格的上行压力短期内难以消散，通胀路径的不确定性将持续困扰债市。 两股力量叠加，令债市承压骤然加剧。巴克莱和法国兴业银行在Warsh讲话后均修改了利率预测，将此前未曾预期的9月和12月加息纳入基准情景。 美债核心逻辑：赤字失控与真实利率重估 美债收益率的上行，有着比地缘政治更深层的结构性驱动。 美国国家债务在8月突破40万亿美元 ，国债市场的供给压力持续加剧。与此同时，大型科技公司为融资人工智能基础设施建设，正大规模发行长期公司债，9月预计还将有约2000亿美元高评级企业债涌入市场，与国债争夺同一批资金。 据MarketWatch报道，美国名义GDP增速已加速至同比约6.6%，但实际增速仅为2.1%，两者之差主要反映通胀——GDP平减指数同比上升4.4%。历史上，10年期国债收益率通常高于GDP平减指数，但当前两者之间的利差已处于历史低位，意味着收益率仍有上行空间。 更值得关注的是，本轮收益率上行主要通过真实利率（实际收益率）而非通胀预期来实现。 这表明债券市场并非简单地为通胀定价，而是在要求更高的实际回报——这是对美国经济长期均衡利率水平的根本性重估。 据MarketWatch报道，名义GDP增速同样快于货币供应量增速，货币流通速度上升，历史上与长端利率走高高度相关。 据报道，财政部长贝森特周一表示，他与沃什在约31.5万亿美元的国债市场问题上立场一致。财政部此前在8月中旬宣布扩大对10年至30年期国债的回购规模，但分析人士认为， 当局目前的目标或许仅是稳定收益率，而非主动压低。 全球央行紧缩共振，廉价资金时代正在结束 这场债市抛售的另一条核心逻辑，是全球廉价资金时代的终结。 长期以来，美债的低收益率部分依赖于来自日本、欧洲等低利率经济体的廉价外资持续流入。然而，随着全球主要央行相继收紧货币政策，这一逻辑正在瓦解。 随着海外收益率上升，美国国债对外国投资者的相对吸引力下降，尤其是在计入货币对冲成本之后， 进一步加大了美债的上行压力 。彭博策略师Mark Cranfield指出： "G10固定收益交易员正越来越密切地关注日本国债，澳大利亚债券也越来越多地跟随日债而非美债定价。当前背景极为不利：通胀黏性叠加美国、日本、英国和法国的巨额财政赤字。" 日本的转变尤为关键。 日本央行于2024年终结全球最后一项负利率政策，此后日本国债收益率快速攀升。10年期日债收益率一年前仅约1.5%，如今已触及3%，涨幅翻倍。 国际投资者在日本国债月度现券交易中的占比已从2009年的12%升至约三分之二，日债正重新成为全球资产配置的重要选项，这意味着此前流向美债的部分资金正在回流。 与此同时， 财政压力同样不容忽视。 日本首相高市早苗政府推出了规模空前的财政支出计划，但尚未明确食品消费税减税的融资方案，财政可持续性的担忧进一步推高了日债收益率。日本财务省在下一财年初始预算申请中，债务偿还成本已创纪录地达到36.6万亿日元（约2300亿美元）。 美国、日本、欧洲、澳大利亚等央行加息预期全面升温 在全球债市大抛售之际，全球利率重定价浪潮持续蔓延，市场对各主要央行收紧货币政策的押注显著升温。 在杰克逊霍尔全球央行年会之后，据彭博数据， 互换市场对美联储9月加息的定价概率已从沃什讲话前的34%骤升至65%。 此外，利率互换市场显示， 欧洲央行9月10日会议加息已被完全定价，新西兰联储本周加息概率达98%，日本央行9月18日加息概率为92%，10月加息则已被完全定价。 华尔街见闻文章 写道，据日本国家广播机构NHK报道，美国财政部长贝森特周一在G20财长会议期间分别会见了日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）和日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）。贝森特明确告知双方，日本下一步应当加息。 随后，贝森特在接受CNBC采访时表示："我掌握市场所不知道的信息，我相信日本政府和日本央行将采取行动，推动日元走强。" 这是迄今为止华盛顿方面就日本货币政策发出的最明确信号。 Pepperstone集团策略师Dilin Wu指出，"全球主要央行政策路径将在同一个月内集中揭晓，这为利率和外汇市场制造了一个高度密集的定价窗口。" 全球共振：从澳大利亚到欧洲的连锁反应 这场抛售已演变为全球性的同步共振，而非单一市场的孤立事件。 周二，澳大利亚10年期国债收益率升至2011年以来最高，此前澳大利亚公布的通胀数据强于预期，交易员随即加大对澳联储今年第四次加息的押注，概率升至54%。 TD Securities亚太区高级利率策略师Prashant Newnaha表示： "债市并未崩溃，但它正在发出一份非常清晰的备忘录：通胀越黏，政策利率就越要'更高更久'。财政恶化和更高的期限溢价将持续成为市场焦点。" 从季节性规律来看，压力或将延续。据彭博数据，过去十年中，9月和10月是全球债券指数表现最差的两个月，平均每月跌幅均超过1%。 股市承压，借贷成本全面上升 收益率的持续攀升，正通过多个渠道向实体经济和金融市场传导。 对股市而言，Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik表示： 10年期美债收益率4.75%是一个令投资者"真正开始警觉"的关口，市场开始担忧收益率触及5%并引发股市调整。 Franklin Templeton Institute首席市场策略师Chris Galipeau表示， 股市目前尚能承受当前利率水平，但若10年期收益率突破5%，股市"可能会遇到一些麻烦"。 对普通家庭而言，10年期国债收益率是30年期房贷利率的定价基准，收益率上行直接推高购房成本。 MetLife Investment Management首席市场策略师Drew Matus指出， 收益率突破3.5%至4.5%的"舒适区间"，将迫使家庭增加储蓄，对消费形成下行压力。 30年期美债收益率目前报5.27%，自今年1月以来已有55个交易日收于5%上方，为2006年以来最多。 8月中旬，30年期收益率一度触及5.34%，为2007年以来最高。 Natixis Investment Managers投资组合策略师Garrett Melson则警告，若收益率进一步走高，将加剧股市面临的多重逆风，尤其是在近期经济硬数据走软的背景下。他表示： "有吸引力的实际收益率加上一丝增长放缓的气息，足以改变市场叙事，重新激发对债券的买入需求。" 本周五公布的8月非农就业报告，将成为下一个关键观察窗口。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 07:10:14 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780812wallstreetcn-799144c5767fea97汽车行业企业境外生产经营应当遵循依法合规、公平竞争、互利共赢的基本原则，严格遵守我国对外投资、对外经济合作、对外贸易等相关法律法规及政策，积极践行《企业境外履行社会责任工作指引》《企业境外廉洁合规工作指引》《企业境外反垄断合规指引》等要求。 企业在制定整车境外市场建议零售价时，应按照东道国（地区）法律法规、市场原则和商业惯例，针对本企业不同车辆配置设定清晰的价格梯度，避免因多频次、大幅度价格波动影响境外消费者利益和品牌形象。（新华社） 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 07:06:05 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780810wallstreetcn-333ede8a0de49bb4美国国防部高层动荡再度升级。在与国防部长赫格塞思长期不和之后， 陆军部长丹尼尔·德里斯科尔于本周一正式辞职，成为近期五角大楼领导层震荡中又一离去的重要官员。 据新华社，美国白宫8月31日证实，陆军部长丹尼尔·德里斯科尔在任职约18个月后辞职，但没有说明辞职原因。美国媒体先前报道，德里斯科尔与国防部长赫格塞思关系紧张。白宫发言人安娜·凯利在一份声明中说，德里斯科尔任内推动特朗普政府的军事议程，在提升战备和作战能力、参与俄乌谈判等方面发挥了作用。据一名要求匿名的美国陆军官员向美联社披露，德里斯科尔当天同美国总统特朗普讨论了陆军现状，随后递交辞呈。 据英国《金融时报》援引知情人士透露，德里斯科尔曾就陆军现代化转型及战备状态向白宫表达关切，并指出赫格塞思通过解雇相关将领的方式阻碍了上述工作的推进。目前，参议院须对陆军部长和陆军参谋长两个职位分别进行确认，两大职位同时悬空，令美军规模最大的军种陷入领导真空。 此次人事变动发生在美伊冲突持续演进的敏感节点，时机尤为引人关注。白宫在德里斯科尔辞职后发表声明，称赞其"在历史性军事行动期间的杰出领导"及对乌克兰和谈的贡献，但并未就高层频繁出走作出进一步说明。 矛盾激化：人事摩擦成导火索 据知情人士向英国《金融时报》表示， 德里斯科尔与赫格塞思之间最尖锐的冲突，集中于陆军参谋长General Randy George被解除职务一事。 George是参谋长联席会议成员，担任陆军最高军职，而德里斯科尔与其关系密切。在George被免职后，德里斯科尔在国会公开表示自己"非常敬重"这位将军。 此外，德里斯科尔致力于推动陆军现代化，主导低成本无人机及反无人机技术的采购工作，并积极引入私人资本为陆军基地数据中心等项目融资——这些举措同样令赫格塞思感到不满，进一步加深了两人的裂痕。 德里斯科尔的辞职是五角大楼持续震荡的最新一幕。 赫格塞思自上任以来已清洗约二十余名将领和海军上将，其中包括来自陆军的九名将领，并阻止了数十项晋升任命。 今年4月，海军部长John Phelan亦遭解雇，起因同样是他与赫格塞思在造舰项目及海军军官任命晋升问题上存在分歧。目前，与赫格塞思关系较为密切的副陆军参谋长General Christopher LaNeve已临时接管陆军参谋长职务。 德里斯科尔或加入万斯阵营 尽管与赫格塞思生出嫌隙，德里斯科尔在白宫和共和党内仍享有较高声誉。特朗普上月在宾夕法尼亚州一场国防活动上曾公开称赞德里斯科尔，措辞不乏溢美之词。外界普遍预计，德里斯科尔离开五角大楼后，将加入副总统JD Vance未来可能发起的总统竞选团队。两人均为伊拉克战争退伍军人，曾同在耶鲁大学法学院就读，德里斯科尔也正是经由Vance引荐而进入特朗普竞选团队担任顾问。此前，白宫还曾委派德里斯科尔参与斡旋俄乌停火谈判，令其在外交层面积累了相当分量。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 06:56:13 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158324wallstreetcn-181bc590b7902def比亚迪半导体宣布推出以璇玑A3为算力中心的卫星架构4D毫米波雷达芯片。据介绍，此款8T8R MMIC芯片针对卫星架构设计配置了MIPI CSI-2高速接口，兼容多款主流串行加串器（SerDes），可无缝对接多款主流智驾芯片平台。同时，该芯片已完成与“璇玑A3”智驾芯片的联调适配。比亚迪半导体还将陆续推出4T4R MMIC、面向车内和侧门感知的6T6R SOC，以及UWB SOC等产品。（界面）Tue, 01 Sep 2026 06:55:49 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780806wallstreetcn-0024635e61b10fac苹果已经正式宣布，今年秋季特别活动将在北京时间 9 月 10 日凌晨 1 点举行，今年的中文主题叫“亮新篇，来耀眼”。 图源：Apple 把过去几个月苹果这家公司的消息与邀请函联系到一起，我们就不难看出今年苹果要翻开的可能确实是相当特别的一页。一方面，这是 John Ternus 接任苹果 CEO 后的第一场重量级新品发布会；另一方面，苹果延续十几年的 iPhone 发布节奏也可能第一次被真正打乱： 这次没有 iPhone 18 标准版，秋季只留下 iPhone18 Pro、Pro Max，以及那台已经传了两三年的折叠屏 iPhone。 当然对于中国用户来说或许还有更重要的事情： Apple 智能，终于有机会真正来到国行 iPhone 上了。 所以今年与其说是简单的苹果秋季新品发布会，不如说苹果正在回答三个问题：iPhone 接下来要变成什么样子？折叠屏是不是苹果认可的下一种手机形态？以及在 AI 已经成为国产手机厂商标配之后，苹果准备如何填补空缺？ 标准版 iPhone 18 延后发布 过去很多年，苹果秋季发布会的产品结构已经熟悉到近乎公开了：标准版 iPhone、Pro、Pro Max，再搭配 Apple Watch 和偶尔出现的 AirPods。但按照目前包括彭博社在内多方相对一致的显示，苹果将在今年秋季推出 iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max，以及首款折叠 iPhone；标准版 iPhone 18、iPhone 18e，甚至第二代 iPhone Air，则会被“延后”到 2027 年的春季新品发布会上，这意味着苹果第一次真正把 iPhone 的发布周期拆成了上下半年。 表面上看，好像是为了避免发布会过长，给折叠 iPhone 腾位置，但对于消费者来说更实际的变化是： 未来 9 月的苹果新品阵容会变得异常的“贵” 。 从今年开始，9 月新品发布会的“最低门槛”直接从 Pro 开始，再往上是一台售价很可能超过 2000 美元的折叠 iPhone。对于苹果而言这显然有利于进一步提高新品周期的平均售价，但放在今年的手机市场里看，这个策略多少有些冒险。 原因很简单： 今年手机真的越来越贵了。 从今年二季度开始，内存、闪存以及先进制程芯片成本持续上涨，已经成为整个消费电子行业绕不开的问题。微博知名 KOL 数码闲聊站表示，目前 12+256G 的内存组合采购价已经来到了 2200 元，去年同期只需要 500 元，涨了 1700 元，这个溢价甚至超过了一颗最新旗舰芯片的采购价。 图源：微博 在 IDC 的数据里，国产智能手机市场二季度同比继续下滑严重，但苹果反而增长了 24.4%，重新来到市场第二。苹果之所以能够逆势增长，很重要的一部分原因恰恰是 iPhone 17 系列没有跟随安卓阵营迅速涨价，再叠加渠道优惠之后，价格竞争力反而被凸显了出来，但 iPhone 18 Pro 很可能无法继续复制这套打法了。 A20 Pro 将成为苹果第一代采用 2nm 工艺的手机芯片，而 DRAM 和 NAND 的成本也处在高位，近期行业分析师给出的预测从上涨 100 美元到 300 美元不等，虽然最终定价大概率不会如此简单粗暴，但 iPhone 18 Pro 涨价几乎已经成为板上钉钉的事实。 图源：网络 在没有标准版 iPhone 18 分担销量的情况下，苹果可能需要让已经上市一年的 iPhone 17 继续承担相当重要的走量任务。 iPhone 18 Pro 系列：模具没换，但里面“焕然一新” 如果你期待的是一台外形焕然一新的 iPhone 18 Pro 今年可能要失望了，目前所有较可靠的信息都指向一个结论：iPhone 18 Pro 和 Pro Max 基本延续 iPhone 17 Pro 的设计。 图源：网络 6.3 英寸和 6.9 英寸的尺寸不会发生明显变化，背部的相机区域也仍然采用上一代建立起来的设计语言。苹果可能会继续缩小灵动岛，将部分 Face ID 元件放到屏幕下方，但真正的变化基本都藏在里面。 图源：网络 最“核心”的变化是 A20 Pro，这是苹果第一次把 iPhone 芯片推进到 2nm，在手机性能已经明显过剩的今天，它的意义其实没有过去「换制程」那么简单。苹果真正需要的不是再让跑分再高多少，而是降低 AI、本地模型、影像计算和持续高负载任务的功耗。 图源：网络 今年 Apple Watch 同样开始强调 AI 所需要的算力，这也说明苹果的硬件设计逻辑正在逐渐发生变化：以前芯片性能主要服务于 App 和游戏，现在越来越多的算力预算要留给系统层面的 AI。 第二个比较值得关注的变化是影像。 目前的消息显示，有至少一款 iPhone 18 Pro 被认为会首次使用机械可变光圈，大概率为更大尺寸的 iPhone 18 Pro Max。手机行业当然早就玩过这个功能，华为、小米、三星、索尼都曾经采用类似设计，所以“手机拥有可变光圈”本身并不是一个“Only Apple can do”的功能。 图源：网络 我们需要关注的是苹果准备用它来干啥，iPhone 一直非常重视视频拍摄，而 可变光圈除了改变进光量和景深，更实际的用途是在强光环境下帮助视频拍摄获得更加合理的快门速度 。如果苹果最后把它做成 Pro Max 的独占能力，那么今年 Pro 和 Pro Max 之间的产品区隔可能会又一次被“拉大”。 除此之外，自研 C2 蜂窝基带、新一代网络芯片、LTPO+ 屏幕、更大的 Pro Max 电池，目前都在各家的爆料里出现了，国行版 iPhone 18 Pro Max 电池容量可能达到 5391mAh，相比上一代增长相当明显。 图源：网络 过去苹果很少单纯靠“堆电池容量”去解决续航，但在 2nm A20 Pro、新显示面板和更大电池同时出现之后，iPhone 18 Pro Max 有机会成为今年提升最直观的一台常规 iPhone，只不过在它旁边，还有一台很难让人忽视的新品。 苹果终于做了折叠屏，但是“最难取悦”中国用户 关于苹果首款折叠屏手机，目前外界普遍使用“iPhone Ultra”这个名字。可以确定的是，它是一台横向展开的大折叠，目前流出的尺寸大约是外屏 5.5 英寸、内屏 7.7 至 7.8 英寸，展开后的比例接近 4:3。 也就是说，苹果希望它打开之后更像一台小尺寸的 iPad，成为最完美的“随身平板电脑”。 图源：网络 过去几年安卓折叠屏的一个核心矛盾就是“手机”和“平板”之间究竟应该如何切换，很多产品硬件已经做得很薄，但打开之后如果只是把手机版 App 放大，折叠屏的价值依然有限。【对，三星我说的就是你 苹果似乎准备从系统层面处理这个问题，iOS 27 针对折叠形态加入并排 App 和类似 iPad 的多任务布局。在最新版的MacOS 27 上，iPhone 镜像画面已经支持拉伸至横版样式。 图源：网络 图源：网络 但这台折叠设备仍然运行 iOS 而不是 iPadOS，也不会直接变成一台可以运行完整 iPad 应用生态的小型平板。 硬件上，苹果显然把“薄”放到了非常高的位置，目前的消息是展开厚度可能只有大约 4.5mm，折叠后约 9mm。代价则是 Face ID 很可能被取消，改成类似 iPad Air 的侧边 Touch ID；后置相机也从 Pro 系列的三摄变成双摄，砍掉了长焦镜头。 图源：网络 对于一台预计售价超过 2000 美元的 iPhone 来说，这些妥协并不小。 更何况，中国可能恰恰是这台手机最难打的市场之一；苹果虽然是第一次做折叠屏，但国产手机厂商可做了很多年折叠屏旗舰了。华为、荣耀、OPPO、vivo 等厂商已经把折叠屏卷过好几轮：重量、厚度、铰链、折痕、影像能力、快充、电池容量、分屏交互甚至维修成本都已经成为非常成熟的比较维度。 在欧美市场“Apple finally made a foldable”可能本身就足够成为卖点，但在国内市场用户很可能第一时间开始罗列出一组问题：它到底有多重？折痕表现怎么样？为啥砍了长焦？内屏比例适不适合微信和小红书？分屏到底是不是比国产折叠屏更好用？ 如果这些纬度做的都“一般”，那我凭什么买它？ 苹果进入折叠屏的时间非常晚，所以它已经没有“第一代产品可以不成熟”的借口了。如果真的要把 Ultra 这个名字放到 iPhone 上，苹果至少需要证明：我们找到了一个足够好的理由，让用户愿意把 iPhone“打开”。 国行「苹果智能」姗姗来迟 如果只看硬件今年最吸引眼球的一定是折叠 iPhone。但如果站在中国市场看，我反而认为这场发布会最应该关注的是 Apple 智能。 Apple Intelligence 是 2024 年发布的，换句话说，当海外 iPhone 用户已经使用它接近两年之后，国行 iPhone 到现在依旧无法打开这个功能。 在中国手机市场 AI 已经从发布会上一个单独的 PPT 环节迅速进入系统的各个角落。华为、小米、OPPO、vivo、荣耀都在试图把 AI 从“聊天框”里拿出来，开始读取通知、理解屏幕、整理照片、调用应用甚至直接执行任务。 苹果过去最大的优势是软硬件整合，但偏偏在这一轮系统级 AI 竞争里国行 iPhone 一直缺席。 直到今年 7 月，事情终于出现实质性变化。国家网信办公布的新一批手机端侧生成式人工智能服务备案名单中，“Apple 智能”正式出现，备案主体为苹果技术开发（上海）有限公司，适用场景就是苹果手机。 图源：网络 阿里随后确认，千问模型将被整合进中国大陆版本的 Apple 智能，为 iOS、iPadOS、macOS 和 visionOS 提供文本、图像理解和生成能力；百度也确认正在参与苹果中国版 AI 功能的开发。 前段时间苹果的中国官网现在已经出现了“在 Mac 上配合 Apple 智能使用千问”的官方帮助页面，在符合条件的中国大陆 Mac 上，Siri 可以把部分问题交给千问获得更深入的回答，写作工具也可以调用千问进行文本和图像生成。 图源：网络 这几乎已经把国行 Apple 智能的基本逻辑摆在桌面上了，海外版本 Apple Intelligence 可以把一部分复杂请求交给第三方大模型，中国版本则需要建立另一套本地化模型体系。只不过这里有一个很容易被忽略的问题： Apple 智能在中国上线，不等于苹果在 WWDC26 展示的所有 Siri AI 功能都会同时上线。 苹果在今年 WWDC 上展示的新一代 Siri AI，比过去的 Apple Intelligence 更进一步。它能够理解更丰富的个人上下文、处理更复杂的连续请求，也会逐渐拥有更强的跨 App 操作能力。但苹果自己也明确表示，新 Siri AI 今年晚些时候首先会以英文 Beta 形式推出。 所以即便 9 月的发布会上苹果正式宣布 Apple 智能进入中国，我们仍然需要继续确认：第一批到底开放哪些功能？以及千问和百度分别会参与到系统的哪一层？ 这也是为什么我觉得今年苹果如果真的在秋季发布会上正式宣布 Apple 智能进入中国，它的重要性并不亚于发布一台新的 iPhone， 因为苹果终于可以重新和中国手机厂商站到同一个 AI 起跑线上， 两年前别人刚刚起跑的时候，苹果没能参赛；现在苹果终于站到了赛场上，但好像比赛本身已经换了个规则。 平平无奇的 Apple Watch 和 AirPods 相比三台 iPhone，Apple Watch 今年的变化看起来要克制很多。Series 12 和 Ultra 4 都基本确定会出现，但目前没有任何迹象显示它们会迎来一次明显的外观重做。 图源：网络 过去几代 Apple Watch 的芯片虽然每年换名字，CPU 架构却已经很久没有真正变化，今年的新芯片预计会带来一次比较明确的性能提升，原因同样和 AI 有关。 随着 Siri AI、健康分析以及更多本地计算逐渐进入手表，Apple Watch 对算力和功耗的需求都在增加。Series 12 还可能进一步改善续航，苹果也测试过重新推出陶瓷版本。 图源：网络 健康依旧是这一代 Apple Watch 的核心，但一些海外报道提到的血压相关功能、卫星功能，对于中国用户来说暂时不用抱太高期待。即便硬件支持，最终能否随国行同步开放仍然是另一回事。 AirPods 5 则更加简单，目前相对可靠的消息是苹果会继续推出两个版本，一个普通版，一个带主动降噪。 图源：网络 之前传得很热闹的“带摄像头 AirPods”今年大概率不会出现，如果你手里的 AirPods 4 还能正常工作，今年也没有太强的换代理由。 Apple TV、HomePod，以及苹果越来越大的“家” 还有一批产品处在“可能发布，也可能留给晚些时候”的状态，包括新 Apple TV 4K、新 HomePod，以及苹果已经开发很长时间的智能家庭中枢，这些产品背后的逻辑其实很统一： 苹果想把新 Siri AI 从手机和电脑延伸到家庭空间 。 其中新的 Home Hub 据称会拥有一块 6 到 7 英寸左右的屏幕，既可以控制智能家居，也承担 FaceTime、信息展示和 Siri AI 入口的角色，但对中国大陆用户来说，这一部分暂时不用投入太多注意力。 图源：网络 Apple TV 硬件一直没有在中国大陆正式销售，Apple TV+ 等核心服务同样缺席；而一台高度依赖 Siri AI 和苹果服务体系的家庭中枢，并不能在中国的智能家居市场献出多大的水花，如果发布会上真的出现了这些产品，我们只需要看看苹果未来准备怎么做家庭 AI 就够了。 总结 过去几年的新 iPhone 越来越容易预测了：芯片更快、相机更好，电池更大，然后推出一个新的颜色，今年终于不太一样了。 苹果第一次把标准版 iPhone 从秋季档期撤走，折叠屏第一次真正进入市场，同时也是第一次有机会告诉中国用户：两年前发布的 Apple 智能，现在你们终于可以用了。 对于全球市场，首款折叠 iPhone 大概率会成为发布会当天最大的头条，但国行 iPhone 18 Pro 会不会涨价；折叠 iPhone 能不能第一时间在中国销售；已经完成备案的 Apple 智能究竟什么时候上架，以及它和海外版到底有什么区别反而是我更关心的问题。 过去两年国内用户买到的新 iPhone 和美国用户手里的 iPhone 在硬件上几乎完全一样，但软件能力已经越来越像两个版本。如果今年这个缺口终于“被填上”，那么这可能是近几年第一次我们评价国行 iPhone 时，不再需要在结尾补上一句：“可惜 Apple Intelligence 在中国大陆暂不可用”，这件事显然比苹果做出第一台折叠屏更加重要。 本文来源： 硅星人Pro 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 06:43:50 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780807wallstreetcn-38a59a66a2bf0bfa美股牛市在技术面上迎来一道重要防线。历史数据显示，9月是标普500全年表现最差的月份，但当指数以高于200日均线的位置进入9月时，其下跌风险将大幅收窄——而这正是当前市场所处的状态。 奥本海默公司（Oppenheimer & Co.）在上周末的研究报告中指出，"9月份最糟糕的回报，往往发生在标普500以低于200日均线的位置开始这个月的情况下，而目前并非如此。"周一，标普500指数收于7,686.14点，尽管当日下跌0.3%，但仍远高于7,122.92点的200日移动均线。 奥本海默技术分析主管Ari Wald在周一接受采访时表示， 指数近期的上行趋势令其处于相对有利的位置，美股目前并未出现"重大破位"迹象，这至少有助于指数在9月避免"大幅下跌的极端情形"。 与此同时，DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas也对未来走势持乐观态度，认为标普500从今年低点发起的强劲反弹，为此后100个交易日的表现奠定了积极基础。 技术面提供支撑，200日均线是关键分水岭 根据奥本海默梳理的1950年以来历史数据，当标普500以高于200日均线的位置进入9月时，该月平均涨幅为0.2%；而当指数以低于200日均线的位置开启9月时，平均跌幅则高达3%。两种情形之间存在显著落差。 道琼斯市场数据显示，自1928年以来，9月是标普500全年平均回报最差的月份，平均跌幅为1.1%。然而当前标普500不仅站稳均线，还处于距8月13日历史收盘高点7,798.99点仅1.4%的位置，技术结构相对完好。 Wald表示， 从技术角度看，当前市场"顶部风险仍低于历史均值"，并认为"四季度反弹延续至2027年的格局已具备雏形"。 他同时引用市场常见说法强调： "牛市不会死于年龄。" 8月录得2021年以来最佳表现，全年累涨逾12% 刚刚收官的8月为多头提供了不少底气。据FactSet数据，标普500指数8月累计上涨2.6%，为2021年8月以来同月最佳表现——彼时该月涨幅为2.9%。8月涨幅也是继今年5月大涨10.4%之后，年内单月最大涨幅。 拉长时间维度来看，标普500今年以来已累计上涨12.3%，有望创下连续第四年的年度正回报。过去12个月，指数累计涨幅达到19%。 Nicholas Colas在周一发布的报告中指出，标普500在3月30日收盘低点至8月21日的100个交易日内实现了约21%的"具有统计显著性"的涨幅。在历史上，此类超过两个标准差的大幅反弹之后，未来100个交易日的平均回报虽然在当前牛市中有所回落，但仍维持正值。 宏观因素与地缘风险成为9月主要变量 随着标普500成份股二季度财报季接近尾声，市场关注焦点将在9月转向宏观层面。Natixis Investment Managers多资产组合经理Jack Janasiewicz在周一的采访中表示， 投资者将密切关注通胀数据，因为通胀仍处于高位，使得美联储加息的可能性尚未完全排除。 地缘政治风险同样不容忽视。周一美股普跌，标普500、道琼斯工业平均指数及纳斯达克综合指数均收低，原因之一是中东局势升温推动油价上涨。据悉，美国与伊朗在上周末发生交火，这是该冲突逾一个月以来首次出现较为重大的军事行动。 Colas指出，从当前至2027年1月底的100个交易日，市场将横跨"历来波动剧烈的9月"与季节性较强的四季度，这两种特征交织叠加，将使这一阶段成为市场需要审慎应对的关键窗口。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 06:43:17 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158308wallstreetcn-f9b18ee7b39c0bcc据报道，美国与委内瑞拉近日达成石油合作协议，涉及中企在委石油业务。外交部发言人郭嘉昆1日在例行记者会上答问时表示，中方注意到有关报道。国与国之间开展经贸合作应当遵循平等互利、合作共赢的原则。中国和委内瑞拉的合作受到国际法和两国法律的保护，中国在委内瑞拉的合法权益必须得到保障。（新华社）Tue, 01 Sep 2026 06:34:46 +0000https://wallstreetcn.com/member/articles/3780704wallstreetcn-58e68f7c08e09e53国内首部全AI制作30集长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档与芒果TV双平台，标志AI内容首次进入主流长内容播出体系，并成为广电"21条"后首部"边制作、边审核、边播出"的剧集。 我们系统拆解"AI长剧上星"对影视产业链的三层增量：上游算力模型层、中游AIGC制作层、下游平台发行层。核心判断——长剧上星将AI影视从"小屏碎片化"推向"大屏主流化"，打开单项目成本压缩约92%与卫视黄金档双变现通道，其产业链增量远大于短剧阶段；多空分歧集中于叙事质量与用户接受度，但工业化趋势已经确立。Tue, 01 Sep 2026 06:31:26 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158303wallstreetcn-0f9ad4b40cda5b198月31日晚至9月1日，抖音平台突发大面积服务异常导致推荐算法错乱，大量用户首页被强制推送非日常关注内容，引发网友吐槽“抖音推荐难看”。具体表现为推荐算法错乱，用户日常偏好标签失效，首页推送非日常关注内容；大量用户反馈点击“不感兴趣”或快速划过，依然无法阻止同类低质内容持续刷屏；基础功能局部瘫痪，除推荐流异常外，部分用户遭遇搜索页面空白、私信无法收发等情况。截至发稿，抖音方面暂未回应。（第一财经）Tue, 01 Sep 2026 06:30:49 +0000https://wallstreetcn.com/articles/3780805wallstreetcn-9667fe30f6d6dd5c日本10年期国债收益率周二突破3%关口，创下近三十年来新高，标志着日本债券市场进入历史性转折节点。分析认为，这一里程碑的到来，既是全球债券抛售潮的组成部分，也折射出 美国财政部长对日本加息的公开施压，以及市场对日本央行9月政策行动的高度预期 。 据日本国家广播机构NHK报道，美国财政部长贝森特周一在G20财长会议期间分别会见了日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）和日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）。 贝森特明确告知双方，日本下一步应当加息。随后，贝森特在接受CNBC采访时表示："我掌握市场所不知道的信息，我相信日本政府和日本央行将采取行动，推动日元走强。" 这是迄今为止华盛顿方面就日本货币政策发出的最明确信号 。 10年期日本国债收益率周二触及3%， 为1996年以来首次 。40年期日本国债收益率上涨6.5个基点至4.265%，30年期日本收益率则上涨5.5个基点至4.185%。与此同时，美国10年期国债收益率也升至2025年1月以来最高水平，中东局势再度升温加剧了全球债券市场的抛售压力。 值得注意的是，在日本10年期国债收益率突破3%的时刻，日本今天的10年期国债拍卖结果优于市场预期。 美国施压加息，日元困局推高政策紧迫性 贝森特此次对日本加息的公开表态，是在日元汇率持续承压的背景下发出的。 尽管日美两国在过去一个月内联合干预外汇市场，日本为此动用了创纪录的964亿美元，将日元从约164兑1美元的四十年低点拉回至最强约155，但此后日元已重新走弱至约160附近，收复逾半数干预成果。 据彭博报道，片山皋月周二表示， 她已与贝森特确认，外汇市场仍需持续、协调的干预行动。"汇率走势理应反映基本面，但很多时候并非如此，"她说。 贝森特此前在致民主党资深参议员Elizabeth Warren的公开信中亦指出，日本是美国国债的主要持有国，也是美国的重要伙伴和条约盟友。 "无序的日元市场可能引发强制平仓，进而扰乱全球市场，并最终推高美国家庭和企业的借贷成本，"他写道。 在此背景下，推动日本央行加息、引导日元走强，既符合日本自身利益，也契合美国压低长端美债收益率的政策目标。 在贝森特发表上述言论之前， 市场已对日本央行9月18日货币政策会议加息25个基点至1.25%赋予了较高概率。 日本央行副行长冰見野良三（Ryozo Himino）上周在一次演讲中为本月加息保留了空间，进一步强化了市场预期。 据彭博报道，知情人士透露，日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）领导的政府支持近期加息，下一次加息最有可能发生在9月或10月。 财政压力与资本回流风险不容忽视 收益率突破3%的影响远不止于债券市场本身。 日本政府在编制下一财年（自明年3月起）预算时，所采用的利率假设为3.8%，这意味着当前收益率水平已逼近财政规划的临界区间，部分经济学家和交易员警告， 若收益率持续站稳3%以上，将对日本财政可持续性构成实质性质疑。 与此同时，10年期国债收益率突破3%可能促使日本寿险公司抛售美国国债、将资金回流国内市场，由此引发的资本流动将对全球债券市场产生连锁反应。 日本债券市场自2024年日本央行结束全球最后一个负利率政策以来已发生深刻变化。 收益率持续上升正在推高政府、企业和家庭的借贷成本，同时也使国内债券相对于海外资产的吸引力显著提升，促使日本投资者重新审视资产配置。 10年期日债拍卖结果好于预期，但市场分歧犹存 周二的10年期日本国债拍卖在收益率逼近3%的敏感时刻举行，最终认购倍数为3.29，高于过去12个月均值3.26，显示需求整体稳健，并未出现此前市场所担忧的大幅疲软。 此次拍卖结果尤为值得关注，因为就在上周，2年期国债拍卖需求明显偏弱，隔夜指数掉期显示市场对日本央行9月加息的预期概率已高达约90%。 彭博援引法国巴黎银行资产管理高级债券策略师Ryutaro Kimura此前的分析称："如果投资者在9月会议前采取更强烈的观望态度，10年期国债拍卖极有可能出现偏弱结果。" 但他同时指出，" 部分投资者将10年期收益率3%视为具有吸引力的买入水平，预计将增加购买，这将有效阻止收益率大幅突破3%上方。 " 冈三证券策略师Naoya Hasegawa和Yuuki Kimura在研究报告中则持更为谨慎的立场，认为"上周2年期拍卖的疲弱结果表明基本面需求仍然偏弱，若10年期拍卖同样表现不佳，收益率向3%进一步上行的压力将会加剧"。 此次拍卖认购倍数高于均值，在一定程度上缓解了上述担忧，但 市场对后续走势的分歧并未消散。 另外， 本周四还将举行30年期日本国债拍卖，市场对此同样高度关注。 高市政府的财政政策立场持续压制超长端债券需求——日本防卫省正寻求在下一财年获得约560亿美元的创纪录国防预算，而随着高市准备年内推出新的军备扩张计划，最终支出规模可能远不止于此。 彭博策略师Mark Cranfield指出， 本周拍卖若需求不振，可能引发一场波及全球的抛售，并对贝森特压制美国长端国债收益率的努力构成挑战。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Tue, 01 Sep 2026 06:28:34 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158300wallstreetcn-60671c2a6a63b9a5Manus在其官网发布公告称，Manus已正式恢复独立运营。创始团队将继续领导公司，坚定不移地致力于产品创新，并为全球用户推进通用AI代理的发展。 公告提及，对于部分用户而言，此次过渡需要备份和恢复数据，并应对访问的临时中断。如果已备份数据但尚未恢复，可通过恢复入口进行恢复。未受这些措施影响的用户无需采取任何操作。 “我们以自Manus诞生之初便驱动我们的同样创新动力，迈入这新的篇章。作为一家独立的代理实验室，我们将继续拓展通用AI代理的能力边界，把新能力转化为产品，帮助您应对复杂任务，在日常生活和工作中取得更多成就。”公告称。（澎湃）Tue, 01 Sep 2026 06:27:01 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158298wallstreetcn-938720e01b65a3d7申万宏源证券研究所将迎“85后”副所长。记者获悉，现任上海申银万国证券研究所有限公司总经理助理的屠亦婷，将升任申万宏源研究副总经理。 公开资料显示，屠亦婷是一名“85后”，毕业于清华大学经济管理学院金融本硕，拥有16年造纸及轻工行业研究经验，2024年获《新财富》白金分析师称号。2024年12月，屠亦婷任申万宏源研究总经理助理。（澎湃）Tue, 01 Sep 2026 06:15:31 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158290wallstreetcn-c6f3f4d43343a868王兴兴曾多次公开表示，降本首先依靠设计，这是最根本的路径，其次才是大规模量产。“很多人觉得我有量了就能降成本，这纯粹是幻觉。” 宇树不采购现成关节模组，直接采购齿轮、结构件等基础零部件自主组装；不选用高价高精度编码器，采用霍尔普通编码器；不使用顶级硅钢片材料；放弃昂贵工业总线，选用基础通信协议；依靠结构设计完成电机散热，不采用高成本散热金属。 宇树供应商大多集中在江浙沪中小厂商，迭代响应速度快。宇树和供应商签订严苛保密协议，供应商借宇树炒作股票最高要赔付500万元违约金。（财经杂志）Tue, 01 Sep 2026 06:06:17 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158280wallstreetcn-2c367f459db69013房贷最长期限从30年延至40年，政策落地后各家银行进展不一。据悉，多数银行尚未收到内部操作通知，仍在等待指引。但已有银行明确可办理40年期贷款，部分股份制银行设置借款人年龄加贷款年限不超过75岁的上限条件。已落地的某国有银行工作人员表示，期限拉长意味着每月还款压力减轻，但总利息支出随之增加。已落地新政的银行客户经理介绍，以前贷了30年的客户也可以申请改为40年，100万贷款从30年改为40年，月供本金部分每年可少还7000元。（一财）Tue, 01 Sep 2026 05:37:28 +0000https://wallstreetcn.com/member/articles/3780639wallstreetcn-c903780df774891b8月28日，泰国央行表示，此前实施的黄金交易限制措施已有效削弱国际金价对泰铢汇率的影响，并称必要时将进一步收紧政策。自今年3月起，泰国对个人网上黄金交易设定每日5000万泰铢的上限，同时鼓励大额投资者以美元替代泰铢进行结算；此外，监管部门还加强了对实物黄金提取、大额现金交易及资金流向的审查。 上述措施旨在从黄金交易环节入手，主动阻断国际金价向泰铢汇率的传导路径。从政策初期效果看，较为显著：泰铢汇率与国际金价的60日滚动相关系数已由去年最高的0.85降至今年4月份的0.3，为近四年来最低水平。尤其是，在实施超过2公斤实物黄金提取须申报的规定后，此类实物黄金提取量下降约70%。不过，随着近期金价上涨，两者相关系数已回升至0.65。 而这一政策推出的背景在于，泰国黄金市场对外汇市场的影响远超一般经济体。在黄金交易高峰时期，相关交易一度占泰国美元交易总量的50%-60%。而国际金价每一次剧烈波动，都会对泰铢汇率形成同步扰动。特别是今年1月底以来金价大幅波动，以及近期黄金市场的变数频发，凸显出泰国央行推行此项政策及后续进一步收紧的紧迫性。 泰国央行试图建立金价与泰铢汇率隔离墙 8月中下旬，贝森特宣布扩大长债回购，此举引发美元指数走弱及美债收益率下行，美元贬值交易再度升温。受此影响，黄金ETF在短期内获得大规模资金流入。投机资金以及CTA等系统性策略大举涌入黄金市场，短短三周，投机者累计净买入黄金期货的名义金额超过220亿美元，创下十多年来最大规模的名义金额净买入纪录；8月28日当周，黄金与比特币ETF合计获得约70亿美元资金流入。受此推动，金价自4400美元/盎司附近快速拉升，并突破4600美元/盎司。Tue, 01 Sep 2026 05:14:05 +0000https://wallstreetcn.com/livenews/3158265wallstreetcn-0e3a5b9510ec33679月1日，百度首席财务官（CFO）何海建表示，百度有望很快迎来新增资金流入、新的资金活水，可能下周就能看到效果。“参考券商与分析师的一些观点，预计会有10%—15%的增量资金流入。”（证券时报）Tue, 01 Sep 2026 05:00:36 +0000https://wallstreetcn.com/charts/41959736wallstreetcn-529d23a2a2098d64知名科技投资人Gavin Baker在采访中谈到AI基础设施的投资回报与供需关系。 他认为，GPU和数据中心投资回本周期可能不到一年，且融资成本较低。 当前AI供应严重受限，但需求端仍处于早期阶段。 全球15亿知识工作者尚未充分使用AI，Token消耗却快速增长，部分企业短期内甚至增长100倍，显示AI应用和算力需求仍有巨大增长空间。Tue, 01 Sep 2026 04:43:28 +0000https://wallstreetcn.com/charts/41959735wallstreetcn-9948d10b63f4593d知名科技投资人Gavin Baker认为，基于对Scaling Laws的绝对坚信，顶尖大模型公司在短期内绝不会追求自由现金流；为了长期的技术优势，他们甚至随时准备牺牲巨额的短期商业收入（推理变现），将所有利润和资金毫无保留地重新投入到购买算力和模型训练中。Tue, 01 Sep 2026 04:01:26 +0000